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2月投基策略:红一月遗憾落幕,两大方向寻找机会!

来源:老司基一枚

1月行情收官,A股先扬后抑。

前面持续慢涨,最后几天大幅调整,最后赚了个寂寞。

3474点到3483点,A股2021年备受期待的“红一月”行情,带着不少遗憾落幕了。

本周,三大指数出现剧烈调整,几乎抹去全月涨幅不过,央行净投放近千亿元、北向资金逆势抄底等积极信号值得关注。对比历史数据,2021年1月沪指涨幅在最近10年中也居中游水平。

1月A股虎头蛇尾,春季躁动行情是否已经终结崭新到来的2月,我们又有哪些投资机会值得把握?今天老司基来聊聊这个话题。

1月行情回顾

宽基指数方面,上证指数1月涨幅仅为0.29%,创业板指数则延续了2020年的高光表现,以5.48%的月涨幅强势领跑。港股市场开年表现也不错,恒生中国企业指数月涨幅达到4.38%,恒生指数月涨幅为3.87%。中证500指数1月表现最弱,月跌幅为0.32%,不幸垫底。

板块方面,申万28个一级行业中涨跌互现,共有14个板块出现上涨,14个板块出现下跌。其中,化工、银行电气设备板块排名涨幅榜前三,月涨幅均超过5%。跌幅榜方面,国防军工板块以10.2%的跌幅垫底,商业贸易纺织服装通信非银金融板块月跌幅均超过7%,位居跌幅榜前列。

2月值得期待!

回顾本周(1月25日至1月29日)及整个1月行情,月初以来A股三大股指持续走高并不断刷新近5年半以来新高,市场日成交额也多次突破万亿元关口。然而,指数在周初继续上攻后便迅速急转直下,截至周五收盘,上证指数、深证成指、创业板指全周跌幅分别达到3.43%、5.16%、6.83%,创下近4个月来最大周跌幅

明天,2月行情就将展开,大盘是延续调整还是会展开绝地反击呢?我们先来看看过去10年A股和港股涨跌幅情况。

最近10年A股和港股2月份涨跌情况统计

从上图我们看到,最近10年来2月行情还是不错的。A股上涨概率为6%港股上涨概率50%A股2月的平均涨幅为1.85%,2019年2月,A股曾一度暴涨13.79%。港股2月上涨概率达到,月度平均涨幅0.21%

哪些板块2月最抢眼

哪些行业最容易在2月爆发呢?老司基拉了一下最近6年(2015-2020年)申万28个一级行业的月度涨跌幅情况,表现最好的前三大行业如下

20202月涨幅前三:通信11.08%)、计算机10.62%)和农林牧渔8.25%);

20192月涨幅前三:电子28.77%)、计算机27.98%)和通信27.87%);

20182月涨幅前三:电子3.32%钢铁1.65%)和计算机1.14%);

20172涨幅前三:建筑材料6.71%)、家用电器6.14%)和建筑装饰5.6%);

20162月涨幅前三:有色金属6.21%)、采掘2.33%)和农林牧渔2.24%);

20152月涨幅前三:计算机18.07%)、传媒16.31%)和通信13.82%)。

最近6申万一级行业板块2月涨跌情况统计

综合来看,老司基认为,告别牛头熊身的1月份,A股2月份还是值得期待的。市场最为担心的流动性拐点预期的冲击属于短期行为,过往历次春节前夕央行都会投放流动性,相信这次也不会例外。另外,从历年春节前后的行情表现来看,股市上涨的概率也较高。具体可以从以下两大方向把握投资机会:

一是,以券商代表的滞涨蓝筹板块

去年券商业绩普遍不错,主要原因是2020年国内资本市场改革持续推进,一级市场股债融资规模同比实现增长,二级市场主要股票指数震荡上行,股基成交额同比增加。从已发布2020年业绩预告的19家A股上市券商来看,净利润普遍增加,龙头券商业绩尤其亮眼。

比如,券商一哥中信证券预告,2020年净利润增长22%至149亿元,总营收增近26%至543亿元,ROE同比增至8.43%中信建投2020年业绩也表现亮眼,营收同比增长71%至234亿元,净利润同比增长73%至95亿元,ROE大涨至18.18%东方财富预计2020年净利润为45亿元-49亿元,同比增长145.73%-167.57%。

除了券商,受益经济复苏且低估值的品种,如银行、保险板块,受益出口驱动且补库存的中游制造,如化工、有色、机械等板块也值得关注。

相关基金包括:512880国泰中证全指证券公司ETF、512000华宝中证全指证券ETF、159993鹏华国证证券龙头ETF和512800华宝中证银行ETF、512400南方中证申万有色金属ETF等,这些都是场内基金。另外,001552天弘中证证券保险A、004069南方中证证券公司ETF联接A、161720招商中证证券公司和160221国泰国证有色金属行业指数等。

二是,受益内循环的科技及可选消费板块

从过去6年板块表现看,计算机、通信和电子板块2月表现都不错。受益科技内循环的如光伏、新能源汽车、云计算;如可选消费中的汽车、消费电子、家电家居等,行业景气周期大概率将延续。另外,随着疫苗接种普及率的提升,对经济的影响也会逐渐显现,线下餐饮、航空、旅游等可选消费仍有进一步回升的空间。

相关基金包括:515000华宝科技龙头ETF、515750富国中证科技50策略ETF、515050华夏中证5G通信主题ETF、515880国泰中证全指通信设备ETF、001630天弘中证计算机指数C、001618天弘中证电子指数C、008281国泰CES半导体芯片行业ETF联接A和008087华夏中证5G通信主题ETF联接C等。另外,主动基金有004424汇添富文体娱乐混合、001071华安媒体互联网和001857易方达现代服务业混合等。

一季度国内经济加速复苏确定性较高,叠加增量资金入场积极,2月份大概率将延续春季行情。

不悲不喜,耐心等待A股开启第二春。

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